輪胎的原材料主要包括天然橡膠、合成橡膠、炭黑、鋼絲、簾子布、助劑等，其中橡膠和炭黑是輪胎的主要成分，橡膠占比超過(guò)50%，炭黑占比達(dá)到25%，可見(jiàn)橡膠和炭黑價(jià)格的起伏波動(dòng)對(duì)輪胎企業(yè)生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)影響巨大。
自2008年金融危機(jī)以來(lái)，全球各國(guó)相繼推出經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，大宗商品市場(chǎng)泡沫由此產(chǎn)生。以上海期貨交易所1月份天膠期貨為例，2011年2月份創(chuàng)出歷史新高41970元/噸，持倉(cāng)量也隨之大幅增加，投機(jī)性到達(dá)頂點(diǎn)。隨后全球經(jīng)濟(jì)陷入持續(xù)低迷期，特別是進(jìn)入2012年美債、歐債繼續(xù)惡化，各國(guó)就業(yè)率和消費(fèi)指數(shù)連續(xù)探新低，采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)和生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)(PPI)雙雙跌至冰點(diǎn)以下，制造業(yè)呈現(xiàn)萎縮狀態(tài)，原材料市場(chǎng)需求急轉(zhuǎn)之下，天膠行業(yè)也未能幸免。1月天膠期貨于2012年8月14日跌至20700元/噸，跌幅達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的50.67%。
從2012年8月中下旬開(kāi)始，美國(guó)汽車用品十大品牌市場(chǎng)第三輪量化寬松政策(QE3)刺激政策傳聞?lì)l出，國(guó)內(nèi)政府部門一天內(nèi)審批通過(guò)1萬(wàn)億新投資計(jì)劃，巨大的潛在需求預(yù)期導(dǎo)致上期所天膠期貨聞風(fēng)而動(dòng)，反彈之聲不絕于耳。很快，9月12日1月份天膠期貨探漲至23610元/噸的階段高點(diǎn)，月度最高點(diǎn)、最低點(diǎn)的漲幅甚至達(dá)到14%以上，天膠市場(chǎng)的曙光似乎就在眼前。
據(jù)筆者走訪青島橡膠市場(chǎng)了解到，2011年青島港天膠保稅區(qū)月度出貨量突破9000噸，而2012年月度出貨量卻不足5000噸，并且多數(shù)天膠從業(yè)者認(rèn)為，高于20000元/噸的天膠期貨市場(chǎng)存在很大的投機(jī)性風(fēng)險(xiǎn)。最近一個(gè)月內(nèi)，已經(jīng)有個(gè)別企業(yè)因投資策略失誤造成經(jīng)濟(jì)損失3億元以上。部分貿(mào)易商表示，低于20000元/噸的天膠現(xiàn)貨才具有購(gòu)買的價(jià)值，國(guó)內(nèi)天膠市場(chǎng)需求的低迷可見(jiàn)一斑。
卓創(chuàng)認(rèn)為，短期的資本市場(chǎng)運(yùn)作不免要背離天膠基本面的控制，而脫離基本面控制的市場(chǎng)又不可能長(zhǎng)久。但是在這種困境中，整個(gè)國(guó)內(nèi)輪胎行業(yè)原料價(jià)格短時(shí)間內(nèi)大漲大跌，經(jīng)營(yíng)壓力尤其嚴(yán)峻。
炭黑漲價(jià)難以避免
一個(gè)多月來(lái)，原料煤焦油出廠價(jià)由2350元/噸漲至2850元/噸一線，多數(shù)炭黑廠家倍感成本壓力大增。
8月底、9月初華北、華中地區(qū)多數(shù)中大型炭黑廠家報(bào)價(jià)普遍上調(diào)200元~400元/噸，其中上調(diào)200元/噸的廠家居多。山東金能上調(diào)300元/噸，山西髙白三強(qiáng)上調(diào)300元/噸，河北龍星上調(diào)300元/噸，上海卡博特上調(diào)200元/噸(稅前)，江西黑貓上調(diào)300元/噸，新疆博蘭格上調(diào)200元/噸，山西志信上調(diào)200元/噸，河南奧博特上調(diào)100元/噸，山西華青上調(diào)200元/噸，河北新星化炭上調(diào)400元/噸，河北大光明上調(diào)300元/噸，山西遠(yuǎn)征上調(diào)100元/噸，河南河津金龍上調(diào)100元/噸。
可以看出，近期國(guó)內(nèi)炭黑市場(chǎng)波瀾再起，調(diào)價(jià)之聲此起彼伏。其中山西地區(qū)主流成交價(jià)5400元~5600元/噸，低位成交居多，輪胎廠采購(gòu)較多;河北唐山黑貓新炭黑廠一期8萬(wàn)噸產(chǎn)能投產(chǎn)，低價(jià)促銷的策略導(dǎo)致當(dāng)?shù)夭糠掷吓粕a(chǎn)企業(yè)銷量持續(xù)下滑，實(shí)際成交價(jià)格反而略顯下跌;山東地區(qū)原料煤焦油已經(jīng)漲至2850元/噸，多數(shù)汽車用品品牌企業(yè)被迫降低開(kāi)工率，減少庫(kù)存，不予調(diào)漲價(jià)格的輪胎企業(yè)暫不供貨;華中地區(qū)個(gè)別企業(yè)炭黑庫(kù)存較大，價(jià)格明漲暗跌，實(shí)際成交價(jià)反跌50元~100元/噸，此舉對(duì)周邊市場(chǎng)沖擊很大;而四川、云南等地市場(chǎng)原料價(jià)格持續(xù)低位，炭黑出廠價(jià)沒(méi)有變動(dòng)，以低價(jià)位成交為主，銷量略有好轉(zhuǎn)。整體上看，雖然多數(shù)地區(qū)報(bào)價(jià)上調(diào)，但是大型輪胎廠月度訂單價(jià)格基本不變，僅有部分零散小客戶實(shí)際成交略漲100元~200元/噸。
據(jù)卓創(chuàng)監(jiān)測(cè)顯示，目前炭黑主產(chǎn)地山西炭黑生產(chǎn)廠家虧損面已經(jīng)突破四分之一，如幾月內(nèi)原料煤焦油漲至2800元~2950元/噸，全國(guó)炭黑企業(yè)虧損率將達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的50%。而且最新情況顯示，山東東營(yíng)多數(shù)輪胎企業(yè)已經(jīng)接受炭黑漲價(jià)100元/噸的現(xiàn)實(shí)。卓創(chuàng)認(rèn)為，過(guò)半企業(yè)虧損的局面是不可能出現(xiàn)的，9月底、10月初的炭黑漲價(jià)浪潮或?qū)⒃俅纬霈F(xiàn)。屆時(shí)，大中型輪胎廠或許將被迫接受調(diào)漲價(jià)格的事實(shí)，幅度或?qū)⑦_(dá)到200元~300元/噸。
