根據(jù)上述公告，融創(chuàng)以632億元的總代價完成了此次收購，而未來，雙方還將在電影等多個領(lǐng)域展開戰(zhàn)略合作。
公告中稱，雙方同意交割后文旅項目維持“四個不變”，其中包括，品牌不變，項目持有物業(yè)仍使用“萬達文化旅游城”品牌;規(guī)劃內(nèi)容不變，項目仍按照政府批準的規(guī)劃、內(nèi)容進行開發(fā)建設(shè);項目建設(shè)不變，項目持有物業(yè)的設(shè)計、建造、質(zhì)量，仍由萬達實施管控;運營管理不變，項目運營管理仍由萬達公司負責。
對于萬達此次出售資產(chǎn)的理由，人民網(wǎng)從熟悉萬達商業(yè)的業(yè)內(nèi)人士了解到，萬達正在進行輕資產(chǎn)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，此次融創(chuàng)收購萬達的酒店和項目后仍然沿用萬達的品牌，交由萬達來運營也證實了這一點。
而克而瑞資深分析師朱一鳴表示：“雙方各取所需，融創(chuàng)需要擴大規(guī)模，萬達也急需用錢，交易對價也相對合理。”
該交易披露后，萬達酒店發(fā)展股價持續(xù)拉升，截至發(fā)稿，報1.45港元，漲150%;而融創(chuàng)尚在停牌當中。
萬達“輕資產(chǎn)”戰(zhàn)略
這已經(jīng)不是萬達第一次出售旗下的項目股權(quán)。
萬達于2015年啟動輕資產(chǎn)戰(zhàn)略后，就將旗下15個萬達廣場項目的全部股權(quán)先后出售;而2016年，萬達全年共開業(yè)50個萬達廣場，21個屬于輕資產(chǎn)。
而據(jù)萬達集團最新公布的2017年上半年簡報披露的數(shù)據(jù)，上半年新開業(yè)項目14個，其中輕資產(chǎn)萬達廣場就占了9個，總面積111.5萬平方米，新發(fā)展項目28個，其中26個萬達廣場全部為輕資產(chǎn)項目，具體來看，投資類輕資產(chǎn)項目14個，合作類輕資產(chǎn)項目12個。
事實上，今年年初，在大連萬達集團2016年年會上，萬達集團董事長王健林對外宣布萬達轉(zhuǎn)型基本成功，明確提出，不僅萬達集團不是地產(chǎn)企業(yè)，萬達商業(yè)也不再是地產(chǎn)企業(yè)：“我好幾次建議，是不是到2017年底或2018年把商業(yè)地產(chǎn)名字改了得了，叫商業(yè)投資管理服務(wù)集團，別再當?shù)禺a(chǎn)商了。”
此外，在輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)型后，萬達的“服務(wù)業(yè)務(wù)收入”呈現(xiàn)快速增長趨勢。今年上半年，萬達集團總資產(chǎn)為8826.4億元，同比增加19.8%，營收1349億元，同比增長12%，完成年計劃的51.1%，值得一提的是地產(chǎn)業(yè)務(wù)收入568.3億元，占總營業(yè)收入的42.1%，其中，服務(wù)業(yè)務(wù)收入780.2億元，占比57.9%。
從萬達商業(yè)來看，上半年營收735億元，完成年計劃的48.8%，其中租金收入116.9億元，此外，萬達商業(yè)的租金收入繼續(xù)保持30%以上的高增長和100%的收繳率。
融創(chuàng)再啟“巨額收購”
從這次融創(chuàng)的收購方式來看，融創(chuàng)的目的或在瞄準萬達旗下酒店長期的租金收益。對此，人民網(wǎng)試圖聯(lián)絡(luò)融創(chuàng)品牌進行詢問，但是尚未得到回復(fù)。
而此次的交易對價也令人驚嘆，632億已經(jīng)是一家中型地產(chǎn)開發(fā)商一年的銷售額，也幾乎花完了融創(chuàng)目前的手頭現(xiàn)金。根據(jù)今年年初公布的數(shù)據(jù)，截止2016年底，融創(chuàng)賬面現(xiàn)金達到698億元，此前，融創(chuàng)董事長孫宏斌也感嘆“有錢花不出去”。
在收購萬達的項目同時，融創(chuàng)還在“爭奪”樂視和金科的股權(quán)。此前，在樂視身陷資金鏈旋渦之后，融創(chuàng)已經(jīng)花費150億元馳援樂視，持有樂視控股質(zhì)押的樂視影業(yè)21.8% 的股權(quán)。
而在金科股權(quán)大戰(zhàn)中，融創(chuàng)也先后花費63.15億元用于收購金科股份，截至今年4月28日，融創(chuàng)持有金科股份約13.36億股，占公司總股本的25.00%。
據(jù)不完全統(tǒng)計，截至目前，融創(chuàng)今年在收購方面已經(jīng)耗資達到900億元以上，也已經(jīng)大幅超過了年初賬面上的現(xiàn)金儲備。此外，融創(chuàng)也面臨著逐年攀升的負債率，截止去年年底，融創(chuàng)中國的凈負債率已經(jīng)高達121.52%。
對此，熟悉融創(chuàng)的業(yè)內(nèi)分析師認為：“融創(chuàng)收購項目和股權(quán)后可以再次進行抵押，雖然風險會增加，但是，目前來看，資金鏈還是安全的，如果不出現(xiàn)黑天鵝事件，賬算得過來。”
附：
萬達商業(yè)、融創(chuàng)中國聯(lián)合公告
發(fā)布時間：2017-07-10
為了充分發(fā)揮雙方各自產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，經(jīng)友好協(xié)商，雙方于2017年7月10日簽訂了西雙版納萬達文旅項目、南昌萬達文旅項目、合肥萬達文旅項目、哈爾濱萬達文旅項目、無錫萬達文旅項目、青島萬達文旅項目、廣州萬達文旅項目、成都萬達文旅項目、重慶萬達文旅項目、桂林萬達文旅項目、濟南萬達文旅項目、昆明萬達文旅項目、海口萬達文旅項目等十三個文化旅游城項目股權(quán)轉(zhuǎn)讓及北京萬達嘉華、武漢萬達瑞華等七十六個酒店轉(zhuǎn)讓協(xié)議。主要內(nèi)容如下：
一、萬達以注冊資本金的91%即295.75億元，將前述十三個文旅項目的91%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給融創(chuàng)，并由融創(chuàng)承擔項目的現(xiàn)有全部貸款。
二、融創(chuàng)房地產(chǎn)集團以335.95億元，收購前述七十六個酒店。
三、雙方同意在7月31日前簽訂詳細協(xié)議，并盡快完成付款、資產(chǎn)及股權(quán)交割。
四、雙方同意交割后文旅項目維持“四個不變”：
1、品牌不變，項目持有物業(yè)仍使用“萬達文化旅游城”品牌;
2、規(guī)劃內(nèi)容不變，項目仍按照政府批準的規(guī)劃、內(nèi)容進行開發(fā)建設(shè);
3、項目建設(shè)不變，項目持有物業(yè)的設(shè)計、建造、質(zhì)量，仍由萬達實施管控。
4、運營管理不變，項目運營管理仍由萬達公司負責。
五、酒店交割后，酒店管理合同仍繼續(xù)執(zhí)行，直至合同期限屆滿。
六、雙方同意在電影等多個領(lǐng)域全面戰(zhàn)略合作。
